破解中小企业融资困境 多维度路径与系统性思考

任泽平作为知名的经济学家，长期关注宏观经济与企业发展，其关于解决民营和中小企业融资难且贵问题的观点，通常植根于对中国经济结构的深刻洞察。中小企业作为国民经济的“毛细血管”，贡献了大部分的就业、税收和创新活力，但其融资难题却长期存在，表现为“难”（获得渠道少）与“贵”（融资成本高）。要系统性地破解这一困局，不能依赖单一药方，而需从金融供给侧改革、政策环境优化、企业自身提升等多个维度协同推进。

一、深化金融供给侧结构性改革，拓宽融资渠道

传统的银行信贷体系因其风险厌恶、依赖抵押物等特性，往往与中小企业“轻资产、高风险”的特点不匹配。因此，必须大力发展多层次资本市场。

1. 直接融资渠道扩容：积极推动新三板改革，深化北京证券交易所服务创新型中小企业的定位，降低企业上市门槛。鼓励发展创业投资、风险投资、私募股权投资，引导长期资本投向早期、成长期的中小企业。
2. 间接融资模式创新：鼓励商业银行设立科技支行、普惠金融事业部，开发基于知识产权、应收账款、供应链数据的信用贷款产品。推广“银税互动”，将企业的纳税信用转化为融资信用。
3. 发展地方金融组织：规范并发挥融资担保公司、小额贷款公司、区域性股权市场（四板）的作用，作为银行体系的有益补充，服务本地中小企业。

二、优化政策与制度环境，降低综合成本

融资“贵”不仅在于利率，还在于隐性的时间成本、担保费用等。政府需营造更有利的制度环境。

1. 结构性货币政策引导：继续实施普惠金融定向降准，用好支小再贷款、再贴现等工具，以低成本央行资金引导商业银行信贷流向中小企业。
2. 完善风险分担与补偿机制：中央与地方政府可共同出资，建立或扩充中小企业融资担保基金、风险补偿池，为金融机构分担部分风险，提高其放贷意愿。
3. 切实减轻企业负担：清理规范中小企业融资中的附加费用（如强制捆绑理财、保险、承兑汇票等），打击不当催收行为。落实更大规模的减税降费，提升企业内源性融资能力。

三、拥抱金融科技，提升服务效率与风控能力

以大数据、人工智能、区块链为代表的金融科技，正在重塑信用评估模式。

1. 构建新型信用体系：利用企业及其经营者的多维数据（交易、物流、税务、水电等），替代传统的财务报表和抵押物，进行更精准的“画像”和风险定价。这能有效覆盖缺乏抵押物的初创企业和个体工商户。
2. 发展供应链金融：以核心企业信用为依托，通过科技手段将信用穿透至上下游中小供应商，实现资金流、信息流、物流的闭环管理，批量解决链上企业的融资问题。
3. 平台化服务模式：鼓励发展合规的互联网银行、金融科技平台，提供便捷的线上申请、审批和放款服务，极大降低操作成本和信息不对称。

四、中小企业需苦练内功，增强融资吸引力

外因通过内因起作用。中小企业自身素质是获得融资的根本。

1. 规范公司治理与财务管理：建立清晰的产权结构和规范的财务制度，确保信息透明、可信，这是与金融机构对话的基础。
2. 聚焦主业与提升核心竞争力：在细分市场建立技术、产品或商业模式上的优势，形成稳定的现金流和成长预期，方能吸引股权投资和风险贷款的青睐。
3. 强化信用意识：珍视企业信用记录，主动维护良好的信用评级。

结论

解决中小企业融资难且贵的问题，是一项复杂的系统工程。它需要市场“无形之手”与政府“有形之手”的巧妙结合：一方面，依靠金融改革与科技创新，开发出更适配的金融产品与服务模式；另一方面，通过精准的政策扶持与制度保障，为市场机制的发挥扫清障碍、提供激励。中小企业自身也必须走向规范化、专业化。唯有如此，才能打通金融活水流向实体经济的“最后一公里”，真正激发民营和中小企业的蓬勃生机，为中国经济的高质量发展筑牢微观基础。